El Volcán Colorado se halla en La Payunia, que se ubica a 100 km. al sur de la ciudad de Malargüe, en el departamento del mismo nombre. Es el área protegida más grande de la provincia de Mendoza, y comprende aproximadamente 190.000 has y 442.996 hectáreas, contemplando el proyecto total.
Su nombre deriva de la voz pehuenche, payén que refiere al lugar donde existe el mineral de cobre.
La reserva fue declarada en 1982 y comprende espectaculares paisajes de origen volcánico. Encontramos en ella también interesantes comunidades animales y vegetales relacionadas con la Patagonia, incluyendo varios endemismos, destacándose una de las más grandes comunidades de guanacos del país.