Este volcán está situado en el extremo sur occidental del salitral que rodea Laguna de Llancanelo y es el resultado de una erupción subacuática, quizás la de mayor magnitud en su tipo, que se produjo en la región.
Es un volcán hidroclástico, es decir que fué moldeado por hidroexplosiones, esto es "explosiones debidas a la generación de vapor a partir de cualquier tipo de agua".
El Volcán Carapacho significa en lengua aborigen "greda pulverizada" o "greda amarilla", ambas acepciones se corresponden con el aspecto del cerro.